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点击: 日期:2021-04-15

前 言

近日,阿里巴巴集团旗下金融业务公司——阿里巴巴金融信用贷款业务从只面向付费会员开放转为面向苏浙沪三地所有普通会员开放。这一转变引起了广泛的关注,并被评论人士分析为“狼来了”。此前,阿里小贷仅针对三地的付费用户,如此一来,业务的覆盖面将成倍增长。

对于银行来说,阿里信贷有何特色?优势在哪里?其运行模式如何?对银行现有业务有何冲击?有哪些地方银行可以借鉴的?阿里信贷诚如其所说,是其独创的信贷模式吗?阿里信贷的风险控制模式本质上是什么?………带着以上问题,本期专题将为您一一剖析!

本报告分为四个章节,第一章总体介绍了阿里信贷经营模式与阿里信贷产生背景;第二章分析阿里信贷产品服务特色,包括产品服务特点与产品服务模式;第三章与银行对比,对阿里信贷优劣势进行分析;第四章详解阿里信贷对银行业务影响;第五章对阿里信贷风险防控模式剖析和推断;第六章,结合当前监管现状,对阿里信贷模式趋势进行研判及对银行提出借鉴建议。

第一章 一鸣惊人——阿里信贷经营模式与阿里信贷产生背景

既然要分析阿里信贷,就不免要分析阿里巴巴的整体商业运行模式和优势,因为阿里信贷是建立在阿里巴巴电子商务、支付平台、云计算等综合平台基础之上的。也就是说,如果没有阿里巴巴整体集团业务架构基础,是不可能出现阿里信贷的!

一、阿里巴巴整体商业模式

阿里巴巴作为全球领先的小企业电子商务公司,也是阿里巴巴集团的旗舰业务。阿里巴巴在1999年成立于中国杭州市,通过旗下三个交易市场协助世界各地数以百万计的买家和供应商从事网上生意。三个网上交易市场包括:集中服务全球进出口商的国际交易市场、集中国内贸易的中国交易市场,以及透过一家联营公司经营、促进日本外销及内销的日本交易市场。如今,阿里巴巴网站拥有5700万用户,几乎遍及世界各国。

此外,阿里巴巴也在国际交易市场上设有一个全球批发交易平台,为规模较小、需要小批量货物快速付运的买家提供服务。所有交易市场形成一个拥有来自240多个国家和地区超过6,100万名注册用户的网上社区。为了转型成为可让小企业更易建立和管理网上业务的综合平台,阿里巴巴亦直接或通过其收购的公司包括中国万网及一达通,向国内贸易商提供多元化的商务管理软件、互联网基础设施服务及出口相关服务,并设有企业管理专才及电子商务专才培训服务。阿里巴巴亦拥有Vendio及Auctiva,该两家公司为领先的第三方电子商务解决方案供应商,主要服务网上商家。阿里巴巴在大中华地区、印度、日本、韩国、欧洲和美国共设有70多个办事处。

总的来看,阿里巴巴发展经历了三个主要阶段,体现了阿里巴巴商业模式如何适应不断变动的市场环境。

图表1:阿里巴巴发展过程的三个阶段

资料来源:银联信整理

(一)第一阶段

阿里巴巴在2001年及2002年先后推出的面向供应商的“中国供应商”和“诚信通”业务,这两项业务一直是其核心业务,也是至今为止阿里巴巴主要的收入支柱之一。“中国供应商”是高等级的付费会员服务(年费4-12万不等),会员可以获得域名、网店、CRM软件、会展、培训等各类线上线下的贸易相关服务。阿里巴巴为“中国供应商”投入了大量人力资源与宣传力量,以一千多人的直销队伍来发展该业务的会员数量;阿里巴巴的国际网站以及参与的各种线下外贸展会也会对“中国供应商”进行重点宣传。“诚信通”是一般等级的付费会员服务(年费2800元),会员可以获得信用认证、网铺等基本服务。“诚信通”的销售人员相对较少,会员发展更多依赖呼叫中心外呼以及网上自行发展。

“中国供应商”和“诚信通”的价值在于:通过设立不同等级的会员制度,对应不同等级的信用体系以及先后排序,会员(供应商)在获取了买方(采购商)采信后并达成交易后为阿里巴巴付出应有的报酬。阿里巴巴通过这两项业务为买卖双方充当贸易信息中介,并获取报酬,类似传统贸易中的经纪人但有所创新。

图表2:阿里巴巴第一阶段两大核心业务一览

资料来源:银联信整理

该阶段会员收入是阿里巴巴公司主要的收入来源。以2004年阿里巴巴网站会员数量估计,阿里巴巴的会员收入约为4500万美元,根据该公司披露的数据分析,这部分收入占据了公司收入的90%以上比例;而在这部分会员收入中,来自高等级的“中国供应商”收入约占2/3,来自一般等级的“诚信通会员”收入则约占1/3。在此同时,阿里巴巴也推出关键词的竞价服务,会员可以为每个关键词的排名前三位竞价(起价500元,上限价16000元),但由于处于起步阶段,这部分收入在总体收入中所占比例暂时不明显。

在发展初期,阿里巴巴致力快速扩大会员规模,为此,阿里巴巴采用挖掘采购商资源的手段来实现拓展供应商会员的目的。全球范围内挖掘采购商资源。阿里巴巴在美国、欧洲、香港等地设立办公室,就近发展与当地有采购需求的客户,这些采购商是阿里巴巴用以黏着大规模供应商会员的最有力资源。

大力发展线下渠道拓展会员规模。阿里巴巴极为重视对会员的线下拓展营销活动,其绝大部分的会员特别是高等级的“中国供应商”是依靠客户经理面对面的直销发展而来,2004年之前,阿里巴巴已经在国内15个城市设立了分支机构,挖掘当地客户潜力;另外,其呼叫中心的坐席数也达到500个,每天每个坐席可以外呼1-200个客户,成为“诚信通”会员主要的销售拓展渠道之一。

图表3:2004-2011年阿里巴巴付费会员数据

资料来源:银联信整理

在阿里巴巴成长的第一阶段,人(人力)和财(资金)应该是最重要的两个促进因素之一,阿里巴巴的第一阶段应该仍处投资拉动阶段。

(二)第二阶段

处于第一发展阶段的阿里巴巴,在产业链上的影响与作用有限,因此可以从中找寻到的收益与利润空间也相对有限。因此,阿里巴巴开始寻求从Meet at alibaba到Work at alibaba的转变,所涉足的业务范围也从促进信息流范畴扩大到资金流与物流范畴,业务开始转向多元化,目标用户群进一步细化与扩大,从2004年推出支付宝,2005年并购雅虎,到2007年的阿里软件,皆可成为例证。

第二阶段,互联网增值应用的侧重点从个人应用向企业应用倾斜,进入新一轮发展高峰的电子商务领域,尤其汇聚了80%以上电子商务交易额的B2B电子商务领域开始受到各类企业的关注,业内的竞争格局发生了巨大的变化。首先是慧聪/环球资源等B2B电子商务企业开始积累了一定的实力并占据相当市场份额;其次是不少新建企业开始投身B2B电子商务,并带来新的经营方向与新方式,如网盛专注化工行业做精做深并成功上市,沱沱网/商搜网提供商务搜索,商格里拉对客户信息进行自动匹配等;第三更有一些具有官方背景的机构如中国网/多赢网等也涉足此间,凭借优势资源意图分羹市场,阿里巴巴的行业地位受到挑战。

进入第二阶段,阿里巴巴已经积累了一定的用户规模与品牌声誉,与此同时还通过新建、并购等方式扩大了业务范围(增加了搜索功能、支付功能与管理软件功能)。阿里巴巴在产业链上的影响力与控制力在增强,企业所可以获得的收益与利润范围得以进一步扩大。

在新的发展阶段中,阿里巴巴的核心业务除了原有的“中国供应商”和“诚信通”以外,还增加了商务搜索和商务软件两大类业务(见下图);目标用户群也从卖方扩大到买卖双方。

图表4:第二阶段阶段阿里巴巴电子商务产业链

资料来源:银联信整理

商务搜索技术与电子商务业务的结合产生了更多新的盈利点,比如行业垂直搜索,竞价排名,搜索推送等。商务软件的战略意义则更加重大,凭借已经积累的庞大用户基础和各类商务软件,阿里巴巴可以深入用户经营过程的各个环节,增加客户粘性的同时增加收入来源。

除了继续追求会员规模的增长以外,阿里巴巴在第二阶段的发展过程中极为重视对老客户的保持工作,“中国供应商”和“诚信通”两项业务的续签率达到了70%和80%,使企业用户与收入规模实现稳定增长。

进入第二阶段,阿里巴巴员工总数趋于稳定,而且在积累了相当用户规模的基础上,阿里巴巴已经初步具备营收造血能力,由此可见人力和资金因素对阿里巴巴后续发展的影响力开始减弱;基于产品和技术两方面的因素对阿里巴巴未来的发展起到很大助推作用。

图表5:近年来阿里巴巴大事记

2008年 六月:口碑网与中国雅虎合并,成立雅虎口碑。

九月:阿里妈妈与淘宝合并

九月:阿里巴巴集团研发院成立

2009年 七月:阿里软件与阿里巴巴集团研发院合并

八月:阿里软件的业务管理软件分部注入阿里巴巴B2B公司

八月:作为“大淘宝”战略的一部分,口碑网注入淘宝,使淘宝成为一站式电子商务服务提供商,为更多的电子商务用户提供服务

九月:阿里巴巴集团庆祝创立十周年,同时成立阿里云计算

2010年 三月:阿里巴巴集团宣布成立大淘宝战略执行委员会,其成员来自淘宝、支付宝、阿里云计算和中国雅虎的高管,以确保“大淘宝”战略的成功执行。

五月:阿里巴巴集团宣布,从2010年起将年度收入的0.3%拨作环保基金,以促进全社会对环境问题的认识。

十一月:淘宝商城启动独立域名Tmall.com

2011年 一月:阿里巴巴集团宣布将在中国打造一个仓储网络体系,并与伙伴携手大力投资中国物流业

六月:阿里巴巴集团将淘宝网分拆为三个独立的公司:淘宝网(taobao.com),淘宝商城(tmall.com)和一淘(etao.com),以更精准和有效的服务客户。

2012年 一月:淘宝商城宣布更改中文名为天猫,加强其平台的定位

六月:阿里巴巴网络有限公司正式从香港联交所退市

七月:阿里巴巴集团宣布将现有子公司的业务升级为阿里国际业务、阿里小企业业务、淘宝网、天猫、聚划算、一淘和阿里云七个事业群

资料来源:银联信整理

(三)第三阶段

第三阶段,可以视为free at alibaba 阶段,该阶段阿里巴巴调整了业务运营模式,形成七大事业群组;与雅虎打成股票回购协议,获取了自由身以及为IPO铺开了道路;推出阿里金融,为未来利润区打下基础。

1、七大事业群打造CBBS市场体系

2012年,阿里巴巴集团调整淘宝、一淘、天猫、聚划算、阿里国际业务(ICBU)、阿里小企业业务(CBU)和阿里云为事业群,并由这七个事业群组成集团CBBS(消费者,渠道商,制造商,电子商务服务提供商)市场体系。七个事业群的总裁分别为姜鹏,吴泳铭,张勇,张宇,吴敏芝,叶朋和王坚,七位总裁均向马云汇报。

淘宝,一淘,天猫,聚划算,阿里国际业务(ICBU),阿里小企业业务(CBU)和阿里云,分别成立于2003、2010、2008、2011、1999、2003、2009年。淘宝网孵化了一淘、天猫,三者在2011年6月实现拆分;中国最大的团购平台聚划算于2011年10月脱离母体淘宝网开始独立运营。ICBU和CBU脱胎于阿里巴巴第一家公司、即一个多月前成功实现私有化的B2B。而作为中国最大的商业数据存储、运算、分享平台,阿里云的使命之一应是用数据支撑几大事业群的发展。

图表6:当前阿里巴巴业务模式体系与七大事业群组

资料来源:银联信整理

最新调整中,原阿里巴巴中国事业部将升级为阿里小企业业务,在原有企业间信息发布、订单采购和大额批发市场的基础上,为更多中小企业提供电子商务服务;原全球速卖通平台和阿里巴巴国际站信息平台整合,升级alibaba.com的品牌内涵,组成阿里国际业务,打造统一的以英语为基础、任意两国之间的跨界购买和贸易平台,帮助全球中小企业拓展海外市场。

七个事业群中,除了阿里国际业务、阿里小企业业务脱胎于阿里巴巴B2B公司,其他此前均为独立子公司。而在事业群的管理体系下,子公司之间不但业务系统、管理系统和组织文化等方面都将完全打通,还将形成“你中有我,我中有你”的一体。

此次调整也是阿里巴巴集团建立CBBS电子商务生态链的一次突破,链条从消费者和渠道商在个人消费平台(淘宝,天猫,一淘,聚划算)网上交易网货开始,由企业贸易平台(阿里巴巴国际业务和阿里巴巴小企业业务)不断供货,然后渠道商再把消费者的个性需求反馈至制造商,并加以引导,为用户按需生产,柔性化生产,促进产业模式升级。所有的交易模式均离不开阿里云的保障。同时,电子商务服务商将为这个链条上的各个环节提供服务。

通过落地七大事业群组,阿里将更好地融合原先相对独立的B、C市场,让淘宝跟B2B真正对接,形成电子商务大市场体系。同时,通过电子商务服务商S更紧密地结合起来。

2、与雅虎达成股权回购

2012年9月18日,阿里巴巴正式宣布对雅虎的76亿美元的股份回购计划完成,阿里集团向雅虎支付了63亿美金的现金及市值8亿美金的阿里集团优先股。同时,阿里巴巴集团将对目前正在使用的技术,一次性支付雅虎技术和知识产权许可费5.5亿美元现金。至此,阿里巴巴的控制权终于掌握在自己的团队手中,可以全力构建自己的电商生态计划。

对于雅虎而言这也是一笔合算的买卖。此次阿里巴巴回购股份交易完成之后,雅虎公司可以获得43亿美元的税后收入,并计划向股东返还30亿美元。此前雅虎进行回购之后,已经向股东回馈了6.46亿美元的首付。这几乎是双赢的结果。

图表7:阿里巴巴原股权结构

资料来源:银联信整理

通过76亿的回购计划后,尽管阿里巴巴集团董事会席位表面上没有变化,但阿里巴巴管理层的实际控制权得到了强化,阿里管理层的投票权将超过50%。公司管理层在董事会中拥有四个席位中的两个,雅虎和软银各有一个,阿里巴巴集团董事会将维持2:1:1(阿里巴巴集团、雅虎、软银)的比例。

此外还约定,未来阿里巴巴首次公开募股(IPO)之时,有权以IPO价格回购雅虎所持该集团剩余股份的50%。同时作为交易的一部分,雅虎将放弃委任第二名董事会成员的权力,同时也不再有任何特殊否决权。

在股权结构变化的同时,阿里巴巴集团各股东方对公司治理结构也作出了新的安排:雅虎和软银同意将他们的合计投票权控制在50%以下,超过50%的部分将授予公司管理层,以防有恶意股东企图改变或影响管理层。

总而言之,回购雅虎股票,阿里巴巴意在股东、董事层面建立新的架构,保持稳定,减损内耗,开启阿里集团新局。治权与股权的平衡,这对于阿里巴巴集中精力发展业务是十分有益的。

3、阿里金融的推出

阿里巴巴最先推出的是阿里金融,其使命是让网商信用创造财富,让网商不怕缺钱,致力于中小企业信用体系建设,并通过与多家银行的合作,为中小企业开辟一条融资借贷的道路。起初,阿里巴巴信用金融部负责对企业申贷的全程服务,包括贷款产品研发、网站产品研发、信贷评估模型建设、贷款风险监控模型建设、贷款客户管理、交易信用建设等全部流程,在银行利益和企业利益之间寻找平衡。几年来信用金融部已经推出了数款专为中小企业度身定做的融资产品,在浙江地区试点并开拓了部分市场。

2010年6月,在阿里巴巴、复星、万向、银泰等股东的推动下,阿里小贷公司悄然面世,是全国范围内首家完全面向电子商务领域小微企业融资需求的小额贷款公司,实现了阿里巴巴通过自有资本金进行放贷。随着阿里信用贷款客户范围扩展至全国,贷款服务的范围将拓展到长三角、珠三角、环渤海地区。

二、阿里金融的服务模式

阿里金融是阿里巴巴服务小微企业及个人的综合服务体系,在其规划框架中,涵盖小额贷款公司、银行卡业务、理财业务、存款业务四大模块。

图表8:阿里金融产品体系框架

资料来源:银联信整理

(一)能借贷:建立小额贷款公司

在获得支付牌照后,小额贷款公司的成立意味着阿里巴巴向金融体系的构建又迈开了一大步。

2011年6月21日,由阿里巴巴集团联合复星集团、银泰集团、万向集团共同组建的重庆市阿里巴巴小额贷款股份有限公司(下简称重庆小贷)在重庆两江新区正式揭牌成立。相比浙江小贷6亿元人民币的注册资金,重庆小贷则规模较小,注册资金仅2亿元。重庆小贷未来会向银行融资,包括增资扩股等。例如,重庆小贷与工商银行有合作关系,可从工商银行最高拿到注册资金2倍的融资额度。

重庆小贷与浙江小贷均采用独立法人,两家公司的业务都面向全国,但集团内部会对这两家公司进行业务上的地域划分,以避免辐射的区域大量重叠。既定的是,浙江小贷以长三角区域为主,重庆小贷则以中西部为中心向外延伸。

贷款业务主要分为阿里贷款和淘宝贷款。其中,阿里贷款通过与银行合作的方式,针对阿里企业客户进行信用贷款,现已辐射到上海、广东、福建、北京、山东、重庆等地区;淘宝贷款则分为订单贷款和信用贷款。此外,阿里巴巴还推出团购贷款业务。

(二)能发卡:与108家银行合作推信用卡、借记卡

2011年4月,支付宝推出“快捷支付”。通过该平台,用户无须开通网银,便可直接通过输入卡面信息完成支付。此外,用户还无需受到每日限额500元的约束,并能够将支付宝账户与借记卡或信用卡关联起来。

截至2011年5月31日止,支付宝“快捷支付”已拥有用户支付宝快捷支付已有用户1700万,与108家银行签约合作协议,主要应用领域为信用卡业务,现已上线的银行为83家。按照计划,支付宝“快捷支付”将于今年年底把业务拓展至借记卡,同时把合作银行扩充至200家。

在追求合作的数量外,阿里巴巴与银行的合作领域也越来越深入。6月17日,阿里巴巴与广发银行达成战略合作,除了共推快捷支付与联名卡外,双方还将在手机移动支付、缴费与还贷、基金理财,以及中小企业金融合作等创新领域展开全面深入的合作,广发银行还将为阿里巴巴集团提供资金渠道接入。

(三)能理财:支付宝将涉足保险、金融领域

支付行业以前受制于牌照,金融行业不能进入。然而支付牌照发放后,已有包括支付宝、易宝支付等多家支付企业准备进入。数据显示,国内基金领域存在2万到3万亿的市场,而保险也将近2万亿。

据了解,获牌照的支付企业首先需要跟证监会基金部做交流,积极申请资质;其次是找合适的基金公司,目前国内的基金公司将近100家,如华夏、民生、南方等。

目前网上销售的基金量占比很小,大概5%左右。绝大部分在线下,但是线下很不方便,排队缴费的人很多。20岁到40岁左右的人更希望通过网络解决金融理财的支付问题。

(四)能存款:不用为客户支付利息

支付宝确认工商银行作为其备付金存管银行,据央行的《非金融机构支付服务管理办法》规定,为保障“沉淀资金”安全,支付机构只能选择一家商业银行作为备付金存管银行。

以支付宝为例,只有用户确认付款后才能将支付宝里的相应额度打入卖家账户。而交易中间所沉淀的钱,被称作“沉淀资金”或“备付金”。沉淀资金为支付宝提供了稳定、巨大的现金流。数据显示,2010年中国第三方支付市场(包括互联网支付、手机支付和电话支付)交易额达到11324亿元,其中,支付宝占比49%。

由于支付宝可以根据企业用户交易活动掌握每一个企业用户的信用情况,可以方便地判断企业用户的优劣,从而解决中小企业贷款难的征信问题。一旦征信问题得以解决,贷款业务就可以开展。早在2007年6月,阿里与建设银行、工商银行合作共推小企业贷款,小企业不需要任何抵押,由3家或3家以上企业组成一个联合共同体即可申请贷款。2009年9月,阿里集团又与格莱珉银行信托基金携手开展格莱珉中国项目,向居民提供小额信贷金融服务。目前,中国共有中小企业4200万家,其中有3700万家在阿里巴巴上面做生意,阿里拥有这些企业的信用记录。

能借贷、能发卡、能理财、能存款,在圈地商业的另一边,阿里巴巴的金融帝国正在筑建。

三、阿里信贷脱胎于银行信贷模式

通过上述分析可以看出,阿里信贷与淘宝贷款是阿里金融贷款业务的两个有益的补充,一个是基于阿里巴巴小额贷款公司的贷款业务,一个是通过与银行合作模式开展的贷款业务。目前,引起广泛关注的,是阿里信贷小额贷款公司的信用贷款业务,因为其由原来的浙江、重庆区域推广至全国。但总的来看,阿里信贷之所以能走到这一步,是建立在前期与银行合作的经验之上的。毋庸置疑,阿里信贷在逐步做大、做优的同时,也在不断从银行等金融领域挖掘人才,打造知识和经验基础。

举例来说,此前阿里巴巴与建行合作时,构建了阿里贷款系统,其目的是打造贷款业务批量化、自动化、规模化运营支撑平台,实现与建行贷款系统无缝连接,让客户申请贷款到放贷后的工作实现了全流程自动化,提高小企业申请贷款速度!

图表9:阿里信贷模式演变

资料来源:银联信整理

四、阿里信贷市场切入点与当前业务量规模

(一)阿里信贷市场切入点

小微企业有三个主要的困难:一是订单难。没有交易行为就没有更多的买家来促成产品的交易,淘宝便为了解决该问题。二是小微企业有了订单以后会面临团队内部管理难的问题,怎样由“家庭作坊”转变为可以进行电子商务活动的电子商务企业。阿里学院便为了解决该问题。融资难则是第三个难题,现在由阿里金融主要解决。对小微企业来说,如果纯粹按照银行的信任评估标准,他们没有任何厂房或设备来进行抵押,也没有经济记录,他们最有希望获得贷款的地方也就只有他们的亲戚朋友。而阿里信贷通过这一途径能够帮助小微企业。

此前阿里巴巴的订单贷款也已经在2月份开放到全国。这种贷款方式是以订单质押的方式发放的贷款产品。但无法满足商家出于预期销售、购买推广广告等贷款需求。而在淘宝及天猫上的商户大多是销售型的,他们对资金的需求往往比较急、比较快,推出信用贷款产品可以更好的满足需求。此次46亿贷款额度的天猫商场信用贷款关键在于阿里金融开启了珠三角、川渝和环渤海地区的服务市场。

天猫贷款在2011年9月份,就已经开放到江浙沪区域,覆盖了两千多家天猫商户,累计贷款金额达到4亿多。在阿里金融的规划中,近三万家信用资质较好的天猫客户都将成为其小额信贷用户。淘宝贷款“按日计息,随借随还”。信用贷款按日利率万分之六计,随借随还。

(二)当前业务量及规模

阿里巴巴小额信贷公司是唯一一家拥有全国性贷款发放牌照的小额贷款有限公司。截至2012年3月底阿里巴巴共有7980万名注册用户、1030万个企业商铺及75.39万名付费会员。

2012年5月,阿里金融宣布,将旗下小微贷款产品——天猫信用贷款由“长三角”区域开放至全国,总计投放46亿元贷款。全国天猫小微企业均可凭借其网上信用享受这些贷款带来的便利,无需其他抵押。这是自淘宝网推出信用贷款后,阿里巴巴再度推出信用贷款产品。

此次46亿无抵押贷款的资金来源主要是阿里巴巴旗下的小额贷款有限公司,包括浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司(浙江小贷)和重庆市阿里巴巴小额贷款公司(重庆小贷)。两家小贷公司均是阿里巴巴集团和其他股东共同出资的下属子公司,但由于重庆小贷的自由资金相对比较高,此次增加的46亿元信用贷款主要是通过重庆小贷进行发放的,主要来自复星集团、银泰集团以及阿里巴巴三方股东的自有资金。

截至2012年6月末,主要负责运营阿里巴巴旗下小贷公司的阿里金融业务部门,已累计为超过12.9万家小微企业提供融资服务,贷款总额超过260亿元,日均完成贷款近10000笔,平均每笔贷款额度7000元。而在2012年7月20日,阿里金融已经实现单日利息收入100万元——这意味着,如果这一势头持续一年,阿里金融的利息收入将达到惊人的3.65亿元。从去年九月份开启天猫贷款至今,天猫的坏账率为千分之一,远低于银行抵押类贷款产品1.7%左右的坏账率。

更早的数据显示,截至2012年2月末,阿里小贷已累计为10.30万户小微企业发放信用贷款,累计放贷超过260万笔、170亿元,户均贷款余额4.36万元,超过99%的信贷资源投放到单户50万元以下客户群体上。截至2012年2月末,在运作贷款产品均为信用类信贷产品的情况下,不良率仅为0.9%。以日息0.5%水平计算,这意味着阿里金融目前经营的信用贷款日均规模已接近20个亿。可以想见,如果“阿里贷款”向阿里巴巴的普通会员全面放开,这一数据还将呈几何级数上升。

支撑如此规模的日均信贷总额,阿里小贷旗下公司的注册资本显然也远比普通小贷公司庞大。数据显示,阿里小贷——包括浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司、重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司,目前合计注册资本达到16亿元。根据《商业银行法》规定,发起注册全国性商业银行注册资本金的下限也才10个亿。与普通的小贷公司相比,阿里小贷合计16个亿的注册资本金规模已在业内居前。

第二章 前方探报——阿里信贷产品服务特色

一、产品服务特点

(一)短(时间短)

通常情况下,订单贷款多为商户解决极短期资金流转、调头寸所用,因此数额较小,不过,这样的订单通常还款时间也较短。“阿里金融提供的贷款通常只做短期周转用,100万以下。根据使用情况来看,获贷额度基本在50万元以内。

从小微企业实际使用状况看,淘宝平台上,卖家利用信用贷款的额度较高,多用于团队组建、店铺装修及大额度的备货等;日常资金周转很多卖家利用订单贷款来满足。

(二)简(无抵押、无质押)

阿里小额贷款的一些产品是以信用贷款为主的,尽量不做抵押贷款。阿里信贷关注客户信用、买家好评、交易量、淘宝、经营时限、网络诚信、平台投诉,等核心指标,据此来分析决策客户贷款申请。此外,阿里信贷还将互联网人际关系的元素融合到信用贷款里(SNS贷款),即贷款团购。小企业可以一起团购申请贷款,获取更低的利率。

(三)快(网上到款)

和当前多数金融机构采用的传统信贷方式不同,阿里金融尝试利用互联网进行信贷创新,提供全年每天24小时不间断服务,小微企业可以随用随借、随借随还。根据这些需要贷款公司的信用资质决定是否批准贷款,不需要任何担保和抵押,降低了小微企业融资的门槛。

(四)高(年息20%以上)

阿里主要为B2C(商家对客户)平台即淘宝和天猫的客户提供订单贷款和信用贷款;同时也为B2B(商业对商业)平台客户提供“阿里信用贷款”。为了鼓励客户提早还款,阿里小贷采用了按日计息的利息结算方式。其中,淘宝、天猫订单贷款最高额度100万元,贷款周期30日,日利率0.05%,折合年利18.25%;淘宝、天猫信用贷款最高额度100万元,贷款周期6个月,日利率0.06%,折合年利21.9%;“阿里信用贷款”额度为5万至100万元,贷款周期12个月,日利率在0.05%至0.06%之间。参照最低的0.5%。

(五)新(微带模式创新)

重视中小企业的信用,充分利用数据的能力,放弃了对于担保和抵押的依赖,不仅让网商们的“资金之痛”得以缓解,也正是阿里金融开创的新型微贷的特点之一。

作为金融行业首个以电子商务行为数据为信用依据的贷款机构,阿里金融把小企业在阿里巴巴各个电子商务平台网站的行为数据,转化为他们的信用数据,通过互联网的手段为它们提供资金服务,并以此为依据控制放贷风险。这种方式不仅简化了中小企业获贷的环节,也创造了一套评估企业信用的体系。

可以说,阿里金融独创的小额贷款服务体系,更吻合中小企业的“胃口”和需要。放弃担保、抵押的条件,极大降低了贷款的门槛,同时,也让网商们日常诚信经营积累起来的网络信用有了更大的用武之地。

二、阿里贷款产品服务模式

虽然在政策的推动下,部分商业银行成立了中小企业部门,甚至投入不少资金用于广告宣传,但在具体的实践中,部分小微企业仍然难以摆脱被歧视的命运。

在这种情况下,民间借贷风生水起,利率更是水涨船高。2011年上半年是民间借贷利率最高的时候,月利12分,年利率144%,而按照政策规定,民间借贷利率不得高于银行基准利率的4倍,否则多出的部分不受法律保护。根据这一要求,民间借贷利率的法定最高年利率为25.24%。正是看到了民间借贷这一商机,部分从事民间借贷的网络平台应运而生。业内人士表示,这些平台的一大作用即是推动了民间借贷利率的透明化和规范化。

(一)网络贷款模式

网上小额贷款一般有两种模式:一种是像贷帮网这样,针对乡镇、农村的种植户、养殖户、小商户贷款,除了网上申请和审查,同时也会结合申请贷款的客户进行实地调查核实。另一种就是如阿里小贷公司般完全基于线上审查和控制,其服务对象也针对淘宝、天猫、阿里巴巴的商户,纯“虚拟”放贷的模式。

阿里小贷公司的优势体现得淋漓尽致,全国上千万小微企业在阿里巴巴的平台上进行买卖,客户有大大小小、多多少少的融资需求,而阿里巴巴手握支付宝多年来沉淀了庞大的后台数据,想了解这些会员企业的情况可以说易如反掌。

除了面对的客户是网络商户之外,阿里的小贷路径实际上与其他专注于做微贷的银行和小贷公司并没有太大区别:无需抵押,网商凭借自己的信用申请贷款;网上申请,平均7个工作日能完成整个办理流程;按日计息、支取停用更方便。

(二)平台业务模式

根据客户来源的平台不同,两种贷款产品在阿里小贷公司并存,一种是B2C(商家对客户)平台,即为淘宝和天猫的客户提供的订单贷款和信用贷款,这种产品又叫做“淘宝小贷”,通常金额较小,最低的一笔贷款不过几百元,但它又是最解燃眉之急的贷款,审查快捷,通过后贷款会即时打入客户的支付宝账户。

另一种是为B2B(商业对商业)平台客户,即为阿里巴巴平台上的企业客户提供的信用贷款,即“阿里小贷”。对于这类客户,阿里小贷公司的门槛为5万元到100万元,期限一般为一年,为循环贷加固定贷的模式。

循环贷相对灵活,获取一定额度作为备用金,不取用不收利息,可随借随还,日利率在万分之六左右(年利率约合21.9%),用几天算几天,虽类似信用卡,但只算单利;而固定贷则更加便宜,获贷额度在获贷后一次性发放,日利率在万分之五左右(年利率约合18.25%),在贷款中,“固定贷”占比至少要达到20%,且额度不低于5万元。

图表10:阿里信贷主要贷款业务一览

资料来源:银联信整理

(三)数据挖掘模式和小贷流水线

开发新型微贷技术,阿里金融投入了巨大的资源。阿里金融现有员工接近300人,其中,仅和互联网相关的技术人员就占半数。大量投入之后,阿里金融已经逐渐摸索出一条数据加互联网的新型微贷技术创新之路。

和当前多数金融机构采用的传统信贷方式不同,阿里金融尝试利用互联网进行信贷创新,通过网络发展微贷技术,即利用网络低成本广泛采集客户的各类数据信息,通过数据挖掘分析判断客户资质,提供365天×24小时不间断服务。重视数据而不是担保、抵押,降低了小微企业融资的门槛。而借助网络,减少人工参与,不仅简化了小微企业融资环节,也使得阿里金融可以同一时间为大批量的小微企业提供服务。

凭借“以小为美”理念,基于阿里巴巴平台十多年交易数据积累,利用互联网技术,通过大规模运算和风险模型设计,阿里金融正在打造一条小贷流水线,证明融资服务也能像普通商品一样,实现标准化工业生产,降低成本并确保“质量”。

利用互联网技术,阿里金融正在打造一条信贷流水线,建成真正的信贷工厂,实现贷款的批量化“生产”。在操作屏幕上,可以看到生产线上每个环节客户的滞留情况、风险状况,以及推进速度。通过模拟工业化作业流程,采用各模块专业控制手段,有效降低运作成本。

但是,阿里金融新型微贷技术为当前解决小微企业融资难提供了另一种途径,仍有很长的路要走。阿里金融自身的发展就需要克服很多困难,譬如开发新型微贷技术的人才短缺,小额贷款公司身份不明确,资本金限制等。

小结:当前国内众多银行也在推广信贷工厂模式,但从实际了解情况来看,许多银行的信贷工厂本质上属于流程优化范畴,即成立独立的中小企业金融部门或者将贷款流程各环节人员集中起来提高信贷审批效率。与阿里信贷模式相比较,仍有一定的差距。因为“信贷工厂模式”在效率上存在物理、生理等因素的上限制约!

第三章 谁与争锋——阿里信贷优劣势分析

一、优势

(一)数据为王(排他性的电商数据)

阿里信贷最大的优势,便是其排他性的电商数据。阿里巴巴作为小企业交易平台,提供了企业开设店铺、发布商品、联系上下游企业和完成交易的功能,企业在阿里巴巴平台上的行为,是企业经营状况的一个体现。通过对企业在阿里巴巴网站上的行为进行分析,转化为数据,通过算法和模型将其解读成该企业的实际经营状况,从而预测企业的发展前景。

图表11:线上与线下的映射关系

资料来源:银联信整理

对于银行来说,做小贷最大的成本在于客户信用水平、还款能力的审查,以及贷后客户现金流的监控等一系列风控成本。银行最想要的就是关于客户信用和现金流的全部真实信息,这也是每家银行都要求贷款客户在自己这里开立账户的原因。

支撑阿里信贷工厂化运作的,是阿里小贷公司背后强大的信息系统和数据支持。阿里信贷的客户集中在电商企业,所以阿里巴巴具有排他性的对电商数据的全面掌握,包括交易额、现金流以及成长状况和信用记录等,对这些数据的掌握给阿里巴巴带来明显优势,普通商业银行在电商市场很难与之竞争。此外,阿里信贷大量数据的运算依赖互联网的云计算技术,不仅保证其安全性和效率,也降低了运营成本,同时简化了小微企业融资的环节。

与同样以微小贷款著称的包商银行相比,截至2012年6月末,包商银行累计发放微小企业贷款20.90万笔,金额326.06亿元。同期阿里小贷公司已累计为超过13万家小微企业提供融资服务,贷款总额超260亿元,不良率为0.72%。包商银行从2005年便开始致力于微贷,而阿里小贷公司才涉足短短两年,不得不说,相对于银行通过信贷员一家一户跑微贷,阿里小贷公司颇有些坐等客户上门的轻松意味。

小结:可以看出,客户的网上交易情况全都在阿里巴巴控制之中,但是对于银行来说,如果遇到某些不诚信的小企业弄虚作假、粉饰报表,就可能得不到企业真实的财务数据而掩盖了风险。阿里巴巴利用自身优势对风控成本的降低与传统信贷相比几乎是天壤之别,其甚至不需要一个信贷员就可以完全掌握商户的情况,这种巨大的数据支持是阿里巴巴的财富。

(二)信用网络客户

信用网络成为阿里信贷竞争的资本。经过若干年的积累,阿里巴巴已经将中小企业的种种特征,包括静态信息和企业经营的动态跟踪,编织成一张信用关系网络。阿里巴巴清楚地知道在其平台上的企业每年的经营状况和业绩,通过其他用户的回馈也能够基本掌握这些企业的信用情况。正是基于对企业的了解,阿里贷款可以在保障资金安全的前提下,选择众多信用良好、交易活跃、有发展前景的企业开展业务。

阿里信贷坚持大数定律的原则,即小额度大规模,额度很小,可以做很大的规模,因为客户很多。国家规定小额贷款公司比较硬的指标是:一、基本的客户都是维持在100万左右;二、最大的客户不能超过资本金的5%。但是阿里信贷给自己定的目标比监管部门定的目标更低,其要求客户额度为最高不能超过100万。对于淘宝贷款服务,平均的贷款余额只有5万块钱。

(三)协同效应(淘宝、天猫、阿里巴巴、阿里金融)

如今,阿里巴巴主体业务和信贷业务已经形成了相互促进发展的协同效应,促使集团各事业部共同做大做强。依靠电子商务平台给信贷业务提供强大支撑,提供足够的贷款条件信息,促使信贷业务越做越大。而对于当前融资难的中小微型企业来说,阿里巴巴的小额贷款业务足以吸引其进入阿里巴巴电子商务平台,促进电商业务企业客户越来越多,使得主体业务越做越大。

此外,通过阿里巴巴B2B、淘宝、支付宝等电子商务平台的无缝连接,客户积累的信用数据及行为数据都被引入网络数据模型和在线视频资信调查模式,通过交叉检验技术辅以第三方验证确认客户信息的真实性,将客户在电子商务网络平台上的行为数据映射为企业和个人的信用评价。

阿里巴巴结合主体业务来发展金融信贷业务,给其考察客户、防控风险奠定了坚实基础。电子商务平台上注册企业各类信息齐全并且容易快速掌握,同时,电商企业每天的交易流水能够迅速调出,从中就可以分析出一个企业的经营状况、盈亏如何。这给发放小额贷款提供了防控风险的绝佳条件,也是其他金融信贷机构难以做到的。

(四)完善的风控机制

完整的风险控制体系也是小贷公司不可或缺的核心环节。阿里小贷公司建立了多层次微贷风险预警和管理体系,贷款的前、中、后三个环节紧密结合,利用数据采集和模型分析等手段,根据小微企业在阿里巴巴平台上积累的信用及行为数据,对企业的还款能力及还款意愿进行评估。同时结合贷后监控和网络店铺(帐号)关停机制,提高了客户违约成本,可以有效地控制贷款风险。

二、劣势

(一)无抵押限制贷款额度

阿里信贷明显表现出与供应链金融不同的风险控制角度,没有抵押担保,没有信用捆绑,既意味着风险决策的单纯和独立,又意味着风险出现后的无助,由此产生的损失也将是严重的。阿里方面称公司开发了新型的微贷技术,利用网络低成本广泛采集客户的各类数据信息,通过数据挖掘分析判断客户资质,走的是一条数据加互联网的新型微贷技术创新之路。不管是互联网还是数据,能掌握的都是信息,而非资产,即阿里实施风险控制的途径是希望对风险有精确的判断和正确的决策,把损失控制在一个可以接受的比例之内,而非某一笔业务决策失败后可以得到的补偿。如果非要有补偿的话,则只能把贷款金额限制在借款企业在阿里巴巴电子商务交易平台交存的保证金额度内,但如此一来,企业能拿到的只是“保证金周转金”,无法做大成为主要的融资渠道。

尽管存在这些限制,但阿里信贷模式从理念和技术创新方面都有银行无法比拟的优势,可以判断将会占有一个银行无法取代的特定市场。

(二)难以避免坏账发生

相比拥有百年历史的商业银行,小贷公司的历史不过数十年左右,在如何防范坏账风险、如何监管资金用途方面都有待完善,阿里贷依据网络平台做小贷业务创新,一定程度上使得这些固有风险被放大。

小贷公司面对的本来就是高风险群体,网络信贷由于无抵押担保,对用户资金、运营等实际情况又取证困难,很容易出现坏账。虽然贷款利率要比商业银行高很多,损失一笔贷款仍要通过十几笔甚至几十笔交易才能赚回本金。

阿里金融官网每隔一个季度都会披露欠款企业黑名单。今年5月到8月间,阿里金融至少出现了17笔金额较大的欠贷,单笔涉及金融多在100-500万元之间。

(三)不能吸收存款,税务成本高

阿里小贷公司毕竟不是银行,对银行来说,贷款只是其核心业务的一部分,银行的优势和特性在于还能吸收存款,以及提供其他多层次全方位的金融服务。

对于小贷公司最大的限制在于,向客户发放的贷款只能来源于股东的注册资本金,同时若公司在银行获得授信,央行规定不超过注册资本金50%的部分可以放贷,因此,无论每天成千上万的商户和个人消费者向支付宝输入多少资金,无论这些资金在支付宝的池子里趴了多久,理论上阿里巴巴都不能将这些钱用于发放贷款,否则就涉嫌非法集资。

目前,浙江和重庆两家阿里小贷公司的注册资本金达到16亿元人民币,虽然可以比肩小型银行,但相较其平台上庞大的客户群,贷款资金的来源问题迟早会成为其发展的桎梏。

除了资金问题,小额贷款公司自身也面临着较为沉重的税收等成本负担,而非金融机构的身份,使得小额贷款在所享受政策等方面与金融机构有着天壤之别,发展前景上也更为模糊。现在某些南方城商行很希望与阿里小贷公司合作,但是都被拒绝了,或许阿里小贷公司还是倾向于自己拿银行牌照或者依附于更大的金融机构。

(四)阿里信贷服务范围存在局限性

淘宝或者阿里巴巴的商户大部分从事销售或流动领域,这只是产业链条中的特定环节,链条上及链条外的东西还有很多,比如生产、加工等类别的企业客户,而再往外延伸的环节目前尚未完全打通。现在阿里巴巴发展得快是因为它掌握了产业链中最稳定的部分,将来如果要进一步扩张产业链,还存在整合问题。

第四章 华山论剑——阿里信贷对银行业务影响分析

一、客户层面——小微企业

阿里信用贷款是阿里金融针对阿里巴巴电子商务平台上小微企业开发的纯信用贷款产品。以往仅针对江浙沪阿里巴巴的付费会员开放。分析认为,阿里信用贷款面向普通会员开放,甚至将会有近千万小微企业有机会获得阿里信用贷款的支持。据悉,阿里巴巴中国站注册数量已经超过5000万,在阿里信用贷款已经开放的江浙沪区域,这一群体预估在千万级别。

阿里巴巴在后台数据上具有的优势,甚至一度让很多商业银行感到后怕。2011年,阿里巴巴旗下支付宝公司高调向市场推出“快捷支付”,意欲优化客户在银行账户与第三方支付账户之间切换的流程体验。而这一尝试当时即曾经遭到部分银行抵制。因为如果捆绑数据,客户可以直接跳过银行使用用阿里的支付界面。现在阿里巴巴没有金融牌照,不能发信用卡,不排除以后获取银行牌照,对当前银行业务造成冲击。

尽管截至目前阿里巴巴并未获得银行牌照,但“迷你版”的阿里小贷已经初露峥嵘。凭借阿里巴巴强大的数据后台和资本支持,目前阿里小贷日均20个亿的信贷规模显然还有进一步膨胀的可能。而反观传统商业银行在小微信贷方面的尝试,阿里小贷未来业务拓展的潜力亦可见一斑。与传统银行在小微信贷方面的尝试相比,阿里信贷拥有强大数据后台、便捷的服务,因此不排除会有部分小贷客户转向阿里巴巴。

以民生银行“商贷通”为例。根据民生银行2011年年报数据,该行小微企业客户数达到45.8万户,其中商贷通客户约15万户,小微企业贷款余额达2325亿元。再以招行小企业信贷中心数据为例,截至2011年底,该中心贷款余额为335亿元,贷款客户数为5741户。

民生银行和招行在小贷业务上算是国内银行中的佼佼者,但跟阿里巴巴拥有7980万注册用户、1030万个企业商铺及75.39万名付费会员的规模相比,显然不是一个量级。

而更为重要的是,商业银行手中只有客户自身的支付结算数据,在公司信贷业务上需要另建专门的信用评价系统。从这个角度来说,阿里巴巴的信贷理念跟传统商业银行完全不同。不仅客户层级不同,对于客户信用如何评定的一整套理念也完全不同。

二、业务层面——供应链金融

(一)阿里信贷与供应链金融业务的比较优势

在银行,真正意义上的小微企业今天仍然被拒之门外,小企业贷款被定义为年销售收入1亿元以下、申请贷款金额在1000万元之内的贷款,年销售收入在1000万元以下的企业基本上被直接判定为不满足贷款的基本条件,即便对满足条件的企业,都必须提供担保(一般采用小企业互相担保、专业担保公司担保或财产抵押)。尽管银行的零售业务部门会经营一些面向小企业主和个体工商户的小额贷款(一般称为个人经营贷款),但基本上都是在有物业抵押的基础上来做的,而且实际利息和费用负担不会低于阿里信贷的上述官方基准价。所以对这部分企业而言,阿里信贷可能是优于银行贷款的选择。

阿里信贷的另一个优势是贷款企业免于和交易对手的信用捆绑,不需看“大款”的脸色行事。供应链金融是银行进入中小企业信贷市场的重要工具,但在实务中借款企业的融资申请是否能得到批准,通常与核心企业关系非常直接:一是借款企业必须和核心企业构成交易关系,由交易而得到应收账款(有时也会以应付票据表现),或者收货权;二是核心企业必须愿意配合他们向银行出具某种承诺,答应在借款企业不能如期还款时将其应负的义务转偿银行。[微小企业信贷与供应链金融比较研究,林晓中,兴业银行总行贸易金融部总经理]

图表12:供应链的流向

资料来源:银联信整理

银行在设计供应链金融解决方案时,核心企业的资信情况和交易关系稳定性以及核心企业的配合程度(如是否愿意与提供融资的银行进行某些书面协议或者锁定付款路径的安排)就显得尤其重要,如果情况都合乎银行的期望,借款企业财务状况的重要性将被降低,否则借款企业仍会被银行拒贷。

对于与核心企业没有构成直接交易关系的企业,融资通常以合格动产质押来支持。银行很难在没有风险转移手段的情况下,像阿里信贷一样敢于仅凭经营数据来决定放款。

(二)本质上阿里金融无法对供应链金融造成很大影响

目前供应链金融已经在实务上发展成为银行的一个相对独立的业务门类。这项在过去十来年间蓬勃发展的业务日益展示其复杂性和综合性。供应链金融已经脱离了商品融资单纯服务于大宗商品交易的范畴,从理论和事务上构成了一个业务门类。

供应链金融的服务范围覆盖了大宗商品交易(如原油、谷物、矿产等成批商品贸易)、批发转零售(如汽车、家电等耐用消费品)和一般商品交易(如电子元器件和日用品),对应的企业年销售收入跨度在几百万到几十亿元之间,贷款金额跨度也从百万元到亿元之间,远远超过了小微企业或者中小企业范畴。对于其中金额重大的业务,银行必不敢运用大数法则来测算风险(大数法则可能是阿里信贷主要的风险控制工具),因为每一笔风险决策的失误引起的损失都是重大的,银行选择借款企业逐个进行资信评估和交易结构分析成为其必然选择。因此从所服务的客户和采用的风险控制手段上,小微企业信贷和供应链金融都不具备直接的可比性。

回顾供应链金融发展的十年,银行的主角地位不时受到挑战,起码在理论上经常面临这种争议。先是生产厂商和大型零售商的影子银行,这些买方企业利用供应商赊销和定期结账的规则,经营影子银行业务,其中一种是现金折扣,即如果供应商想先于结算期提前取得货款,必须扣除折扣点数,另一种是直接提供贷款并按时间计息,如果供应商不能主动还款,买方企业将在结算时以应支付货款抵扣贷款本息。一些厂商甚至设立财务公司专门以此为主营业务。

此类信贷行为的特点是以买方企业的交易为依托,范围仅限于买方企业的交易对手。十多年前,广东某空调厂商曾放言掌握了产业链的主动权,实际上经营着银行的业务,并能为银行之所不能为,也曾令银行“为之一震”,但其内部财务融资的特定限制使其仍然无法取代银行的作用,其上下游交易对手仍然需要银行的供应链金融服务来解决主要的融资需求。

此后,物流企业异军突起,以所管理的货物价值为依托,也向其托运或托管货物的客户放贷,是另一种形态的供应链金融,尤其因能够直接控制委托人的货物,不需像银行一样过多考证借款企业的贸易背景、资信实力和历史信用,放款更便捷,也颇受小企业欢迎而名噪一时,但终因资金来源和无法脱离控制货物,大多数难以形成规模效应,没有形成主流。相反,一样是寻求对中小企业的无担保融资解决方案,银行终于在客户宽度、业务多样性上形成自己的优势,牢牢掌握了融资的主角地位。

小结:虽然阿里信贷已经做得风生水起,并具有很大的市场空间,但是在激烈的金融市场环境中,阿里模式并不是完全不能模仿和复制的,至少可以变通的借鉴。而银行之所以未能全面开展小微企业贷款业务,也是暂时受到人力、物力等因素制约,因此阿里信贷不会对银行造成较大的影响,竞争会促使小微金融业态达到均衡。

举例来说,近期,建行开始打造网络银行“e贷款”,专门为在网上做生意的客户量身定制。建行网络“e贷款”是通过与网络平台、物流平台的合作,通过信息流、物流和现金流的三流对接,打造的小企业供应链融资平台。目前,建行先后与阿里巴巴、金银岛、敦煌网、快钱网等电子商务平台合作,打造全流程线上业务操作平台,成功推出“e贷通”、“e单通”、“e保通”等网络银行“e贷款”系列产品。该系列产品全面覆盖了在网络经济和电子商务交易行为中的网络交易记录、网络物流、网络应收账款三个关键特征。

三、贷款额度和注册资本与银行不在一个级别

企业的属性,成为阿里信贷做的天花板。根据阿里金融披露的数据,2012年上半年,阿里金融累计向小微企业投放贷款130亿元;如果追溯到阿里金融成立之日算起,这一数字更是高达280亿元。

然而,两年多才两百多亿元的规模,而且每笔的贷款额度平均只有几十万元甚至更少,这对商业银行而言不值得一提,随便一个支行甚至是农村信用社每年的交易额都能过百亿元,对银行业形成不了什么冲击。阿里巴巴作为一个企业,即使资金再充足,从体量上而言,阿里贷和银行根本不在一个级别上。

金融行业的交易额和日常生活的交易额不是一个概念,阿里金融贷出去的钱可以部分收回,然后再用收回的部分继续放贷,滚雪球似的不断变大,但是实际的资本金可能只占其中很少的一部分。

根据查证,阿里金融旗下有两家小额贷款公司,分别为浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司和重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司,注册资本金共计16亿元。许多农村商业银行注册资本金都接近百亿元规模。

四、中小银行及城商行受到一定冲击

掌握客户信息是一个银行信贷业务和风险控制的根本。对于阿里小贷公司的崛起,银行界反应不一,长于营销大客户的大银行似乎并未把阿里小贷公司放在眼里,但是一些致力于微贷的中小银行及城商行却受到一定冲击。

具体来说,包商银行服务的微贷客户是拥有实体店面或做小买卖、开小超市的客户,绝大多数都不是网络商户,目前来看冲击并不算大,但是如果越来越多的人选择网上开店,那么增量的客户或许会有影响。

2012年4月,民生银行、包商银行、哈尔滨银行牵头成立的“亚洲金融联盟”,其中一项重要目标就是联合联盟成员建立电子商务平台,发展多元化的微贷业务,与新兴金融体分庭抗礼。

实际上,根据阿里巴巴平台调研数据,约89%的企业客户需要融资,融资需求在50万以下的企业约占55.3%,200万以下的约占87.3%,而200万以下的融资需求则永远是传统金融的短板。由于微贷业务管理和风控的成本过高,本身就不符合银行的信贷客户定位,所以才会有小微企业融资难的问题。阿里巴巴100万的门槛决定了它目前与银行之间是“互补关系”,而非绝对的谁替代谁。

第五章 管中窥豹——阿里信贷风险防控模式剖析及推断

在阿里金融的微贷技术中,风险控制是核心的环节之一。微贷技术中有完整的风险控制体系。提高了客户违约成本,有效地控制贷款风险。据了解,阿里金融已经建立了一套依托于数据和互联网的新型微贷技术,并形成淘宝信用(订单)贷款、天猫信用(订单)贷款、阿里信用贷款等针对不同平台小微企业的较为完善的产品方阵。

对融资中小企业的审核,阿里巴巴主要看其在阿里平台上的评级,且考察过程都在网上进行,效率很高,贷款不良率在远在1%以下。对于小额信贷来说,中小企业的采购、交易等财务数据是贷款成功与否的关键数据,银行为了获得这些数据,会付出非常大调查成本,而阿里巴巴最大的优势便是拥有这些资源。

一、阿里金融风险管理框架

总体上来看,阿里金融涵盖订单贷款、信用贷款、联保贷款等,涉及参与方有阿里巴巴、企业、合作银行三方。当然,信托等机构在信贷业务分析框架中我们没有考虑进来。

图表13:阿里金融小企业贷款三角模型

资料来源:银联信整理

小微企业:作为网络联保这个贷款的受用体,企业在申请贷款、组建联保体的时候,根据自己多年经营中积累的经验,判断联保体其他成员的经营状况和偿还能力,同时关注企业主的品德和嗜好等个人品性。

阿里巴巴:企业在多年的电子商务经营中,在阿里巴巴平台上积累的数据,是企业历史经营状况到网络行为的映射。同时由于小企业财务体系的缺陷,造成了在银行贷款传统审批标准下的劣势,阿里巴巴需要把企业在阿里巴巴平台上的数据解读成企业的线下传统经营数据,同时通过横向的比较同地区、同行业的其他企业数据,将申贷企业的信用显现出来。

合作银行:作为阿里贷款发放的合作银行,结合阿里巴巴网络平台提供的数据,根据自身多年发展下来的一整套传统风险评估理论,对申贷企业的经营状况、财务状况以及企业个人等信息进行多方面的考核,并最终发放小微企业贷款。阿里巴巴对申贷企业的考核标准,是银行标准的一个有效补充。

二、阿里金融信贷流程

(一)贷前调查

目前,阿里小贷公司已将阿里巴巴、淘宝网、支付宝底层数据完全打通,通过大规模数据云计算、客户网络行为、网络信用在小额贷款中得到运用。小企业在阿里巴巴、淘宝店主在淘宝网上经营的信用记录、发生交易的状况,投诉纠纷情况等信息,都将在评估系统中通过云计算分析,最终作为贷款的评价标准。

阿里金融提供的贷款有两种,一种是信用贷款,根据店铺的经营状况和申请人的资质来决定;一种是订单贷款,商家发货后还未收到货款,就可申请此项贷款,基本上具备了申贷资质的卖家,有多少订单就能获贷多少,同时也参考交易的真实性等信息。商家可同时申请两项贷款,累计总额度同样是100万,最长期限12个月。

1、客户调查

贷前评级信息涵盖了上游供应商、下游采购方考察中小企业的核心指标,并结合数据基础进行贷款评估。阿里巴巴会员申请贷款时,需要提供企业近一年的销售总额、经营成本、净利润率、库存量、总资产、总负债、应收账款等财务数据。此外,阿里巴巴会员企业还需要提供其在阿里、淘宝订单占年销售总额的比率,前两大下游客户的合作时间和所占销售额比率等详细信息。事实上这些财务数据只要填写个大概即可,不过数据越真实审批时间就会越短。随后阿里金融的工作人员将对申请人进行视频调查,主要是为了再次核实匹配申请人的各项信息。

以阿里信用贷款为例,按照流程,线上信用贷款针对淘宝、天猫上的卖家,卖家在淘宝网或天猫网上的网络行为数据即构成一个综合授信评分,卖家凭此信用拿贷款,不用抵押物,不用担保人。并且申请、获贷、支用整套流程都在线上完成,卖家在自己店铺的管理后台就可对应进行贷款的相关管理使用。

2、视频调查验证

视频调查是阿里金融的核心技术之一。信贷调查员通过互联网,与小微企业客户进行面对面交流,帮助小微企业主们恢复或重新编制财务报表,要求他们在线提供个人银行流水、水电费单等票据,通过在线调查方式来判断企业的财务状况与运营能力。

3、第三方机构验证

在贷前阶段,除了运用自己的平台收集详细数据进行分析后评级外,近期阿里巴巴同第三方公司开始一项新的合作,通过深圳这家公司的进出口数据认证服务,掌握企业会员经过海关、税务验证的数据,这些数据将在阿里巴巴网站上自动生成。

4、企业主心理测试

同时,阿里金融在小微贷款技术中还引入了一项心理测试系统,对小企业主进行分析,判读其性格特质,并将得到的结果进行定量,通过模型测评小企业主对假设情景的掩饰程度和撒谎程度。此外,客户评级还结合客户软信息、上下游评价等,再将行业与政策库数据作为调整因素,从而完成对小微企业客户的全方位综合评价。

图表14:阿里信贷贷款调查模式

资料来源:银联信整理

(二)贷中监控预警

在贷款使用期间,及时收集该用户的各类信息并进行信息分类,监控其在使用期间是否正常或有各类不良记录,并自动触发处理流程和通知相关方工作人员,以方便贷款相关方对该用户目前状况做进一步的了解,做出各类判断处理。控制贷款风险,降低不良贷款率,减少相关方损失,对良性贷款用户加以表彰和鼓励,让用户了解贷款后结果处理方式的优势,降低产生不良贷款的几率。

进行贷中预警价值预估,通过对数据采集、分析,清晰的了解用户所产生的行为对贷款结果的影响。数据的采集方式、要素、计算规则等完善后可以很大程度的控制不良贷款,降低风险。且此系统可以做为贷款发放前的用户评估、授信系统,用于参考决策用户是否可以放贷、放贷的额度、风险等。系统的价值将被放射到贷前、贷中和信用体系。

图表15:阿里信用贷款贷中监测体系

资料来源:银联信整理

具体来说,阿里信用贷款发放之前,可以通过客户的信用和资金流转记录确定其信用水平,发放之后,又可以通过支付宝等渠道监控其现金流,是否出现与贷款目的不符的资金运用一目了然,企业每笔交易的收益也尽收眼底,强大的数据后台让阿里小贷公司对企业的真实财务数据了如指掌;另一方面,商户通过支付宝进行交易,一旦出现违约风险,阿里小贷公司可以通过支付宝随时掐住商户的现金流,保障贷款的安全性。

(三)贷后管理

贷后管理方面,如果贷款真正投入到生产经营中,客户的平台广告投放可能增加,流量将得到提升,营业额和利润将上涨。如果评估结果变差,将提前预警并收贷。不过,这些数据也并不能100%监控到资金的流向。

贷款的期限上,阿里金融鼓励贷款人越快还款越好。据阿里金融统计,卖家对于订单贷款的使用周期一般不会超过一周,单笔额度也多数在万元以内,但贷款频次会很高,有的卖家几乎可以天天操作订单贷款。

若客户逾期还款,按合同将被收取罚息,通常是日息的1.5倍。针对逾期还款的客户,阿里金融还推出一项信用恢复机制,对于非恶意欠贷且具备一定资质的客户,利用电子商务平台的运营手段,协助其恢复还款能力。

总的来看,阿里贷款贷后管理可以归纳为双面激励机制,即分为正面激励和负面打击(威慑),其主旨在于提升企业违约成本,提升企业履约收益,促使企业按照合约准时全额归还贷款本息。

图表16:阿里信用贷款贷后管理机制

资料来源:银联信整理

二、阿里金融信用贷款风险量化模型推断

(一)数据基础

阿里金融在贷前采取的客户评级360度调查模式,通过阿里巴巴、淘宝、天猫上的销售平台,对客户的历史交易流水进行分析和定量,反映客户真实的信用状况。

这些数据包括客户在什么时间、在哪里、同谁做生意、商品数量的变化等等。随后,评级系统会分析小微业主的阿里巴巴平台认证与注册信息、留下的痕迹、贸易平台表现,如登录管理、广告投放、社区行为等。接下来,还要进行客户交互行为分析,如顾客的收藏、反馈、评价情况等。所有信息最终会进入数据库进行定量,并将数值输入网络行为评分模型,从而对小微客户进行评级分层。

总的来看,通过阿里巴巴B2B、淘宝、支付宝等电子商务平台的无缝连接,客户积累的信用数据及行为数据都被引入网络数据模型和在线视频资信调查模式,通过交叉检验技术辅以第三方验证确认客户信息的真实性,将客户在电子商务网络平台上的行为数据映射为企业和个人的信用评价。

(二)风险计量模型推断

结合以上分析及我们的研究成果,本人推断,阿里信贷的风险计量模式,其实与商业银行零售业务评分卡有很大的相似性。其核心与零售业务申请评分卡在原理上是相通的,阿里信贷更多的是利用自身排他性的电商数据,在此基础上进行了创新。

指标体系上,阿里信贷利用企业连续经营时间6个月以上;好评率(包括他的服务能力、产品质量,有没有假一赔三等,有没有被侵权投诉过)、商家信任等级、天猫上的交易额以及借贷行为数据、人民银行征信系统对接查询、网上订单数量、行业信息、、活跃度,投诉纠纷;企业近一年的销售总额、经营成本、净利润率、库存量、总资产、总负债、应收账款等财务数据;订单占年销售总额的比率,前两大下游客户的合作时间和所占销售额比率等详细信息。

结合申请人进行视频调查、心理测试、第三方机构验证等方式,最终对客户进行申请行为评分。

(声明:以上仅为逻辑推理,与阿里信贷风险防控内部具体操作模式可能存在较大出入!)

图表17:商业银行零售评分卡使用流程

资料来源:银联信整理

图表18:征信数据使用举例

资料来源:银联信整理

图表19:零售评分卡的种类

资料来源:银联信整理

(三)基于风险评分基础上的审批策略

在综合授信评分基础上,对评分进行分段划分,阿里信贷制定了审批策略,比如目前普通商家的借贷额度为100万,针对天猫网的高端客户,通过人工审批的方式,额度可达1000万。

图表20:阿里信贷基于风险评分基础上的审批策略

资料来源:银联信整理

其中:

排除政策:是指对于不符合借款主体规定的客户不进行评分的政策规定。

硬政策:是指不考虑评分高低,对满足一定条件的客户作出自动通过或拒绝的政策规定。例如:综合评分"良好"的客户自动通过,综合评分"差"的客户自动拒绝;只要客户满足硬政策,不管客户的分值高低,直接自动审批通过或拒绝。

阈值(Cutoff):分为高、低两个Cutoff点,根据此分值点将客户分为自动通过、人工判断、自动拒绝三类。

阈值划分,例如:总分900分,大于700分的客户自动通过,小于500分的客户自动拒绝,在500分到700分区间的客户走人工判断流程。

挑选政策(Pick up):是将系统自动决策中满足一定条件的客户申请挑选出来进行人工审批的政策规定。

第六章 路在何方?——阿里信贷模式趋势研判及对银行借鉴

一、阿里信贷模式预测

(一)未来面临监管可能性

阿里信贷未来必然面临监管,可以说未来阿里信贷能够发展的多大,取决于监管政策。因为对于监管层来说,阿里信贷是挑战金融监管的金融创新。一个金融中介(如银行、交易所)有两个基本功能:资金融通/撮合和信息生产。如果阿里介入到信用链条中,那么,它就是事实上的存款货币银行类机构;如果没有,它也通过信息和交易撮合达到了类似交易所的功能。阿里巴巴必须接受适当的监管,至少是信息透明度监管。

阿里信贷会推动监管部门进一步完善监管政策、监管条款等。目前来看,政府和监管部门应该对阿里巴巴的信贷模式采取的是鼓励和试点态度,为探索解决中小微型企业融资难问题积累经验。而对于阿里巴巴来说,最重要的是还是防范信贷风险,特别是向普通会员开放以后,向大额贷款业务发展之后,更应该注重金融风险的防范。

目前,阿里信贷业务运行层面,有许多地方具有“灰色”特征。

首先,据《浙江省小额贷款公司试点暂行管理办法》,其中第四章第25条明确指出:“小额贷款公司不得跨区域经营业务。”阿里金融主页显示放贷机构为“浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司”。而浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司的注册地为杭州市余杭区。如果阿里金融的注册地在杭州,那么按照法律法规,它只能在杭州当地放贷,不能跨市,更不能跨省。

对此,阿里方面回应称,该公司注册地确实是在杭州,但法律法规监管的是业务发生所在地,而不是客户所在地。由于放款操作行为是通过网络平台操作的,也就是说业务操作主要在杭州,这是不违规的。此外,阿里金融曾获得浙江省金融办的批文,允许部分产品向全国小微企业开放。

从现有的法规来看,“业务发生地”和“客户所在地”,确实只要满足其中一个条件就可以。小贷行业存在着这样一种潜规则,即通过‘业务操作地区’来进行异地放款。这样,即使监管层追究起来,也是合法合规的。但是,这或会给金融监管带来问题。小贷公司不能跨区放贷,这是行业内一条不可逾越的监管红线。阿里信贷的行为实际上是在打擦边球。

其次,阿里小贷封闭式管理尝试信托融资,也面临着监管的可能。9月17日,山东省国际信托有限公司(以下简称“山东信托”)与阿里巴巴旗下的小贷公司集团合作,发布“阿里星2号集合资金信托计划成立公告”称,该产品计划期限12个月,优先级信托资金1亿元。阿里星有三个特点:投资阿里小贷信贷资产收益权、定向投资阿里平台小企业商户以及由支付宝监管资金。

小贷与信托合作,一般是由小贷公司和信托公司之间签订卖出回购协议,信贷资产所有权并不实质性转移。信托公司拿到信贷资产后,通过发行信托计划转卖给投资者。如果没有限制,同一笔放款,小贷公司可能会反复做好几次资产转让,资产将被放大几倍,风险极大。因此,2011年底,银监会曾下发口头通知到部分信托公司,“严禁信托公司与小额贷款公司、担保公司、典当行等机构进行业务合作”。

阿里小贷向阿里巴巴电子商务平台上的买卖商家提供贷款,然后阿里小贷将这些信贷资产打包,山东信托利用集合信托资金购买这些信贷资产的收益权。这款信托产品看上去几乎没有风险:一是阿里巴巴有巨大的中小买卖商户数据库,贷款客户都是在其网上多年交易、信誉评级较高的客户,解决了给小微企业放贷最担心的“信息不对称”问题,可以控制小微贷款风险;二是,阿里小贷通过支付宝账户进行放贷和账户管理,山东信托通过核对信贷资产清单及支付宝账户,对信托资金的使用情况实时监控,从而在阿里平台商户、阿里小贷、支付宝之间形成一个封闭体系,有效防止资金的挪用。

但是,无论是通过信托,还是金融交易所进行小贷放贷资产转让的方式,都仍被业内认为是一种“擦边球”,它们会被监管叫停,还是会迅速复制,仍需观察。

(二)短期内具备不可复制性

阿里巴巴探索出了一条解决中小微企业融资难的出路,或许是中国未来金融改革发展的道路之一,但阿里信贷模式的可复制性不强。阿里巴巴是借助电子商务的平台而面向该平台上的中小微企业开展金融业务的,对放贷对象的“底细”了如指掌,而其他企业很难有这种平台,故很难复制这种信贷模式。此外,阿里信贷模式也需经受诸多考验,该模式大面积推广尚需时日。

(三)中长期银行及同业竞争趋势必将加剧

中小企业信贷是一块肥肉,这么多年来,银行之所以没能吃到并不是不想吃,而是因为银行在对这些中小企业的信贷申请审批上需要花费大量人力和物力,同时,这些中小企业的信用数据以及发展状况和偿还力评判很难做,仅仅依靠银行柜台员去进行人海战术似地寻找十分困难。

当前,银行业务不够完善,等银行业务完善时,阿里这种信贷的发展空间就会很受限。一旦阿里巴巴将这个市场掀起,一口肥的流油的肉或许还没等阿里嚼完,银行就会采取措施,总之,阿里以一己之力独吞小微这块“肥肉”的可能性很小。

此外,其他实体企业也在借鉴阿里模式,并结合自己的实际情况,开发出相应的“产业链模式”。举例来说,与“阿里模式”如出一辙,美的小贷同样走“产业链之路”。目前安徽芜湖的美的供应商超过500家,合肥的超过1000家,这些企业多数都有融资诉求,美的小贷就是通过美的集团各事业部供应链平台收集供应商客户源,客户提出融资需求后,以客户在美的各事业部单位的应收账款为质押物,与供应商客户签订应收账款质押合同。同时,将与美的事业部单位及供应商客户签订三方货款支付协议,当客户无法偿还贷款时,可直接从事业部单位扣除该供应商客户货款以偿还贷款。

可以预见,未来将会有更多的实体企业,尤其是位于产业链核心地位的集团企业,将借鉴和应用“阿里模式”。

(四)风险管理面临挑战

现在阿里巴巴主要面向电子商务平台上VIP客户的中小微企业发放小额贷款,当扩大到普通客户会员且发放大额度贷款业务时,能否防范信贷风险是一个重大挑战。同时,中小微企业寿命周期短,也对其贷款安全构成不小威胁。能否防范住未来金融信贷扩张后带来的风险,也是阿里信贷面临的挑战。

最后,金融业对管理要求相当高,随着阿里巴巴金融业务迅速扩张,其管理是否能够跟上、管理人才队伍是否有足够的储备,尚需观察。

二、银行应做哪些借鉴

(一)加大数据仓库基础平台建设

虽然阿里信贷与银行业务存在“互补性”,但其数据的优势应该为银行所重视。除了可以像建行那样开展自己的“善融商务”来与阿里信贷竞争外,商业银行自身业务也有很大的提升空间,尤其是数据仓库的建立与完善。因为未来银行业的竞争将更关注客户的一举一动,集中在对大量数据的收集和分析上。如何利用数据仓库发挥信息资源优势,精确分析客户特点从而提供个性化服务,将是银行运营成功的关键因素。

与此同时,良好的数据仓库基础建设,将为商业银行实施巴塞尔协议提供了数据基础。“巴塞尔协议”本身就要求金融机构有5-7年的历史数据。而只有数据仓库才会提供这么长时间的历史数据,满足银行客户管理、风险管理、财务与绩效管理等关键业务应用的需求,

事实上,数据仓库和数据挖掘技术在国际上早已成为商业银行业快速发展、科学管理的平台。根据美国META集团的调查,数据仓库技术在美国金融业、制造业、商贸业以及社会服务业等方面都得到广泛的应用,已经采用数据仓库的企业的投资回报率均在40%以上,部分企业高达每年600%。

比如,银行可以通过数据仓库及时掌握客户的消费倾向,开展“事件营销”。作为国内首个银行事件式营销试验项目,兴业银行和数据仓库商合作,依托客户关系管理系统(TRM)开展事件营销,可以帮助企业从了解客户或客户细分开始,提供各种决策信息支持,减少无效的销售活动以及成本浪费。普通的大众营销成功率在2%-3%之间,而兴业银行开展“事件营销”一个月后,电子银行部外呼中心和深圳分行客户经理的渠道组合总体成功率达到20%,带进新存款金额约4.3亿元,新贷款金额约4.8亿元。

通过数据仓库,银行可以掌握客户的存取款动作,还包括客户形态的变化。根据不同年龄、资历、职业,为客户提供不同服务,银行才会取得真正的竞争优势。当银行进行多次成功的“事件式营销”后,客户的体验会不一样。通过营业网点、呼叫中心、网络等不同渠道,银行会积累大量信息,通过数据仓库发挥信息资源优势,定位和寻找利润贡献度较高的“黄金客户”。

一个新兴的先进数据仓库以及客户关系管理系统(TRM),不但能为用户降低成本,还能创造新的收入来源。银行可以通过资金的异动来开展金融产品营销。银行利用数据仓库系统,可以把数以千万的客户分成不同类型,找出自己的“黄金客户”群,并对他们的消费行为进行分析,制定适合他们的营销策略和行动。

(二)银行业信息技术也应不断与时俱进

调研显示,小企业到银行贷款,从申请到放款差不多要45天,企业和银行花的时间成本都是很高的。阿里巴巴通过构建交易平台,掌握了大量客户的商业信息。阿里金融依托这一平台,可以在筛选海量交易数据的基础上,较好地分析判断客户的质量,评估其还款能力,这就在一定程度上解决了中小企业贷款缺乏抵押物的问题。而通过网络进行贷款申请和审批,不仅省却了企业主跑网点的麻烦,改善了客户体验,还为贷款机构节省了成本。

目前,阿里金融的微贷从规模上来看还不算大,但其中蕴含的趋势值得注意。金融机构通过以网络技术为代表的新技术来改造贷款流程,改善客户体验,降低人力和时间成本,通过网络低成本地获取客户信息,从而降低风险,更好地进行风险控制,不失为一种新的竞争思路。

(三)客户信息的管理应是业务部门未来重点工作

阿里信贷表明,详细的客户数据对银行有至关重要的作用,信贷评级及申报简化源于对“客户信息”掌握程度。当前银行应建立完善的客户信用评级体系,涵盖财务、征信系统、行业、区域、专家等多个层面。因此,对一个集群或一类客户的深入研究是前提基础,客户评级结果也应随市场变化而变化。因此,银行应构建信用评级系统,而客户信息管理应该是业务部门未来重点工作。通过客户关系管理系统(CRM)来控制客户信息,将工作重心前置。

举例来说,民生的“商贷通”贷款效率较高,采取了大数定律来管控风险,但其对“商圈信息的采集”十分严格。

此外,结合央行征信系统,通过对中小企业现金流核心指标测算来分析企业经营情况并进行信用评级决策,将成为中小银行小微业务突破口。

(四)逐步发展网络信贷业务--以建行“善融商务”平台为例

银行如果固守信用捆绑和风险转移的既得利益,必然会固步自封,学会自行判断并独立承担借款企业的风险是未来应对银企谈判地位变化的必然选择。除了大型优质企业之外,拥有良好交易背景和严密交易结构的中小企业谈判地位也日益提升,造成融资价格趋向下跌。为应对利率市场化的挑战,银行除了要改变“垒大户”的客户结构,还要提升风险管理技术,从更多的中小企业群体中独立遴选经营稳定和交易安全的客户,同时要扩大对决策失误的容忍度,真正启动风险补偿机制,才能获得持续发展。

1、建行与阿里巴巴合作推出“e贷通”

2007年至2010年左右,阿里巴巴曾经与建行有过短暂的蜜月,推出了名为“e贷通”的贷款产品,阿里巴巴向建行提供“诚信通”和“中国供应商”会员企业的基本资质和多年一笔一笔交易累积起来的评价记录。

彼时,阿里巴巴已经建立起一整套信用评价体系与信用数据库,以及一系列应对贷款风险的控制机制,并开始以自身的交易平台优势帮助建行对客户进行风险控制,甚至包括针对网络特性制定的坏账客户“互联网全网通缉”。

2、短期蜜月终止

然而好景不长,阿里巴巴虽一直宣称自己不为盈利,但是小贷丰厚的收益让其眼馋不已,另一方面,建行的强势及对贷款审查的保守,使得阿里巴巴妄图为网商大规模发放贷款的设想困难重重,二者从理念到风格上的不匹配为分离埋下伏笔。据悉,阿里推荐的100家企业中,建行审下来,可能要刷掉97家,最终只有2家-3家获得贷款。

有数据、有平台、有资金,阿里巴巴很快从合作失败的阴影中走了出来,阿里小贷公司应运而生,且已经在和建行的合作中积累了不少放贷的知识和经验。

3、建行的“善融商务”平台上线

建行也从与阿里巴巴的合作中看到了商机,2012年6月28日,建行旨在整合电商平台的“善融商务”开业。“善融商务”未来将是建行结合传统金融优势和新兴电子商务服务而搭建的电商平台——在电商服务方面,提供B2B和B2C客户操作模式,涵盖商品批发、商品零售等领域,为客户提供信息发布、交易撮合、社区服务等服务;而在金融服务方面则提供从支付结算、托管、担保到融资的全方位金融服务。

小结:由于当前国内金融监管不提倡“混业经营”,现在阶段“善融商务”还在建行电子银行部下面,配合消化信用卡等银行积分业务,不是独立法人。有意思的是,阿里巴巴和建行尽管分属电商、金融行业,但双方的核心竞争力其实类同,都积累大量的后台客户数据。实际上,也从另一个角度反证未来银行在网络信贷业务的潜力和空间!



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